O diretor-geral da Polícia Federal, Andrei Rodrigues, afirmou durante depoimento à CPI do Crime Organizado, no Senado, que as fraudes investigadas pela Operação Compliance Zero podem ter movimentado cerca de R$ 12 bilhões. Segundo ele, a ação é conduzida em parceria com o Banco Central e o Coaf, com foco em crimes contra o sistema financeiro envolvendo emissões fraudulentas de títulos de crédito.
Rodrigues detalhou que o esquema simulava empréstimos e valores a receber, que eram posteriormente negociados com outras instituições. Após terem as operações aprovadas pelo Banco Central, os responsáveis substituíam os créditos falsos por outros ativos, sem avaliação técnica adequada. O principal alvo da investigação é o Banco Master, cujo proprietário, Daniel Vorcaro, foi preso enquanto tentava deixar o país pelo Aeroporto de Guarulhos. Também estão sendo investigados o presidente do BRB, Paulo Henrique Costa, e o diretor de Finanças e Controladoria da instituição, Dario Oswaldo Garcia Júnior, ambos afastados dos cargos.
Durante as primeiras diligências da operação, a PF apreendeu R$ 1,6 milhão em espécie na residência de um dos investigados e confirmou a realização de várias prisões. Em consequência do avanço das investigações, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Master Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Imobiliários, nomeando a EFB Regimes Especiais de Empresas como liquidante e Eduardo Felix Bianchini como responsável técnico.
A suspeita de irregularidades também cresceu devido à política agressiva de captação do Master, que oferecia rendimentos de até 140 por cento do CDI, acima da média praticada por instituições de porte semelhante. Operações envolvendo precatórios e a emissão de títulos em dólares que não tiveram adesão no mercado intensificaram as dúvidas sobre a saúde financeira do banco. No dia anterior à operação, o grupo Fictor anunciou intenção de adquirir o Banco Master.